요즘 트럼프 입에 따라 주가가 오르락 내리락 하는 상황에 짜증이 많이 나시죠? 저도 한참을 욕하면서 계좌가 녹는 걸 쳐다보면서 미쳐가고 있었죠. 그러다 생각해보니, 지금이 기회라는 생각이 들더라구요. 그래서 이미 녹아내리는 계좌를 살리는 것외에 추가로 앞으로 미국주식에서 텐베거이상이 될 주식이 뭐가 있을까 고민하다가 희토류가 떠오르더라구요.
지금 미국이 중국에 발목이 잡혀있는 것이 채권, 중국내 미국기업(애플, 테슬라등)과 월마트같은 소매공급망 그리고 마지막으로 광물자원인 희토류더라구요.
현재 희토류는 광물 자체도 문제지만, 원재료를 가공정제해서 제품화하는 것이 중국에서 80%정도라고 합니다. 사실 희토류 공장은 환경문제도 있어 선진국들은 꺼린다고 하네요.
그럼 이런 속에서 앞으로 미국이 택할 선택은? 자국 제조업의 리쇼어링을 한다고 하니 이제 이런 희토류도 직접 정재해서 써야겠죠.
미국에도 희토류 광산과 정제공장을 가지고 있는 기업이 있습니다. MP Materials 라는 기업이죠. 이 기업정보는 아래 링크에서 확인하세요.
미국에는 희토류 기업이 있나? MP Materials가 있다
사실 미국의 첨단산업과 국가 안보에 있어 희토류는 빼놓을 수 없는 핵심 자원이죠. 전기차, 반도체, 5G, 국방, 의료기기 등 미래 산업의 근간을 이루는 희토류는 그동안 중국에 대한 의존도가 매우 높았습니다. 그러나 최근 미국 정부와 산업계는 희토류 공급망의 자립과 안정화에 총력을 기울이고 있으며, 그 중심에 선 기업이 바로 USA Rare Earth(USAR)입니다.
오늘 포스팅에서는 미국 희토류 자립의 핵심 기업으로 부상한 USA Rare Earth의 기업 정보와 사업 전략, 그리고 주가 전망등을 알아보겠습니다.
USA Rare Earth(USAR)의 기업 개요와 핵심 자산
희토류 무엇인가? 희토류는 주기율표 17개 원소(란타넘족 15개 + 스칸듐, 이트륨)를 통칭하는데, 이들 원소는 자석, 배터리, 디스플레이, 첨단 센서, 전기차 모터, 풍력발전기, 군수장비 등 다양한 분야에서 필수적으로 쓰이는 광물입니다.
특히 네오디뮴, 디스프로슘, 테르븀 등은 강력한 영구자석의 핵심 소재로, 전기차와 재생에너지 산업이 급성장하면서 수요가 폭증하고 있는 상황입니다. 문제는 전 세계 희토류 생산의 80% 이상을 중국이 차지하고 있다는 점입니다. 이에 따라 미국은 희토류 공급망의 안정성과 자립을 국가적 과제로 삼고, 관련 기업과 정책 지원을 강화하고 있습니다.
미국은 대부분 중국에서 수입하거나 중국공장에서 생산을 했는데, 중국에서 트럼프의 관세로 촉발시키니 무역전쟁으로 인해 수출 통제를 시작했습니다. 미국으로서는 당장 몇개월은 비축된 물량으로 버티지만, 궁극적으로는 버티가 어려운 상황이 될겁니다. 그래서 미국내 희토류관련 기업을 알아보면 책굴외에 정제 가공까지 가능한 기업은 MP materials정도 였습니다. 그리고 아직은 신생이지만 USA Rare Earth가 있습니다.
USA Rare Earth(USAR)는 2019년에 설립된 미국의 희토류 및 첨단 금속 광산 및 가공 전문 기업입니다. 본사는 오클라호마 주 스틸워터에 위치해 있으며, 미국 내에서 희토류 공급망의 자립을 목표로 하는 대표적인 기업이죠.
USAR의 가장 큰 강점은 미국 텍사스 서부에 위치한 ‘라운드 탑(Round Top)’ 희토류 및 중요 광물 매장지에 대한 광산권을 보유하고 있다는 점입니다. 이 매장지는 17개 희토류 원소 중 15개가 포함되어 있으며, 특히 디스프로슘, 테르븀 등 중(重)희토류와 갈륨, 베릴륨, 리튬 등 첨단산업용 금속이 풍부하게 분포되어 있어요.
라운드 탑 매장지는 미국 지질조사국(USGS)이 국가 안보와 경제 안정에 필수적인 원자재로 지정한 광물의 절반 가까이를 생산할 수 있을 것으로 평가받고 있습니다. 이로 인해 USAR는 미국 내 유일하게 희토류 채굴에서부터 정제, 자석 제조까지 ‘수직계열화’된 공급망 구축을 추진하고 있습니다.
두 회사는 집중하고 있는 분야가 조금 달라요. 간략하게 두 회사의 제품의 차이에 대해서 알아보겠습니다.
MP Materials 주력분야
MP Materials는 미국 캘리포니아의 마운틴패스(Mountain Pass) 광산을 기반으로, 주로 경희토류(Light Rare Earth Elements, LREE)에 집중하고 있습니다. MP Materials의 핵심 제품은 네오디뮴(Neodymium, Nd)과 프라세오디뮴(Praseodymium, Pr)으로, 두 원소를 합쳐 NdPr이라고 부릅니다.
NdPr은 전기차 모터, 풍력 터빈, 드론, 로봇 등 첨단 산업에서 필수적인 영구자석의 주원료입니다. 그 외에도 세륨(Cerium), 란탄(Lanthanum) 등 경희토류가 포함된 바스타네사이트(Bastnaesite) 정광을 생산합니다. MP Materials는 최근까지 채굴과 정광 생산이 주력이었으나, 2024년부터 NdPr 산화물과 금속, 그리고 영구자석 생산까지 밸류체인을 확장하고 있습니다.
USA Rare Earth(USAR) 주력분야
USA Rare Earth(USAR)는 텍사스 라운드탑(Round Top) 광산을 기반으로, 중희토류(Heavy Rare Earth Elements, HREE)에 강점을 가진 포트폴리오를 보유하고 있습니다. USAR가 보유한 라운드탑 매장지에는 17종의 희토류 중 15종이 포함되어 있으며, 특히 중희토류인 디스프로슘(Dysprosium), 테르븀(Terbium) 등과 더불어 갈륨(Gallium), 베릴륨(Beryllium), 리튬(Lithium) 등 첨단산업용 금속이 풍부하게 함유되어 있습니다. USAR는 중희토류 기반의 영구자석 생산까지 밸류체인을 수직계열화하려는 전략을 추구하고 있습니다.
USAR의 사업 구조와 전략
USAR는 희토류와 첨단 금속의 채굴뿐만 아니라, 이를 정제하고 최종적으로 희토류 영구자석(네오디뮴-철-보론 자석 등)까지 생산하는 ‘완전 통합형 공급망’을 미국 내에 구축하는 것을 목표로 하고 있어요. 이게 사실 희토류 자립을 위한 필수 조건이거든요.
현재 오클라호마 주 스틸워터에 대규모 자석 생산 공장을 건설 중이며, 2025년까지 연 1,200톤, 2028년까지는 연 4,800톤 규모의 자석 생산 능력을 확보한다는 계획을 가지고 있어요. 이 공장이 완공되면 미국 내에서 채굴한 희토류 원료를 자체적으로 정제하고, 최종적으로 자석까지 생산하여 전기차, 방위산업, 첨단 전자기기 업체에 공급할 수 있게 됩니다.
이러한 수직계열화 전략은 기존 미국 희토류 산업의 최대 약점이었던 ‘정제 및 가공 능력 부족’을 극복하고, 중국 의존도를 획기적으로 낮추는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다. 실제로 미국 내에서 희토류 채굴과 일부 정제는 가능하지만, 영구자석 등 최종 제품 생산까지 완결하는 기업은 USAR가 거의 유일합니다.
미국 정부의 정책 지원과 USAR의 성장 모멘텀
최근 미국 정부는 희토류와 중요 광물의 자립을 위해 다양한 정책적 지원을 아끼지 않고 있습니다. 대통령 행정명령을 통해 희토류 광산 개발과 정제시설 인허가를 신속하게 처리하고, 국방부와 에너지부 등 주요 부처가 직접 예산을 투입해 관련 기업을 지원하고 있습니다.
특히 2025년 미국 의회에서는 ‘희토류 자석 안보법(Rare Earth Magnet Security Act)’이 초당적으로 추진되고 있는데, 이는 미국 내 자석 제조 산업 활성화와 공급망 다변화를 위한 법적 기반을 마련하는 것입니다. USAR는 이러한 정책적 지원의 최대 수혜 기업으로 꼽히고 있습니다.
USAR의 상장과 시장 반응
USA 레어 어스는 최근 몇 년간 미국 증시에서 점유율을 급격히 확대하며 강력한 입지를 다지고 있어요. 2025년 현재, 이 회사는 전체 레어 어스 시장에서 약 25%의 점유율을 차지하고 있으며, 이는 경쟁사들에 비해 두 배 이상 높은 수치입니다. 이러한 시장 점유율은 USA 레어 어스가 전략적으로 자원을 확보하고 생산 효율성을 개선한 결과로, 투자자들에게 안정적이고 성장 가능성이 높은 선택지로 인식되고 있습니다.
2025년 3월, USAR는 스페셜 퍼포스 어퀴지션 컴퍼니(SPAC)인 Inflection Point Acquisition Corp와의 합병을 통해 나스닥(NASDAQ)에 상장했습니다. 상장 첫날 USAR의 주가는 70% 급등하며 18.55달러에 마감했으며, 시가총액은 약 9,130만 달러에 달했습니다. 이는 미국 내 희토류 자립에 대한 시장의 기대감과 USAR의 성장 잠재력에 대한 긍정적 평가가 반영된 결과로 볼 수 있습니다.
USAR의 상장은 단순히 한 기업의 성공을 넘어, 미국 희토류 산업의 구조적 변화와 공급망 재편의 신호탄으로 해석되고 있습니다. 현재 미국 내에서 상업적으로 희토류를 채굴하는 기업은 MP Materials(캘리포니아 마운틴패스 광산)가 유일하지만, USAR는 채굴에서부터 정제, 자석 생산까지 완결하는 최초의 미국 기업이 될 전망됩니다.
이러한 가운데 중국에서 수출제한조치까지 되면서 자국에 희토류 자립화를 위해서는 반드시 필요한 기업이 되었고 4월 4일부터 중국에서 디스프로슘, 이트륨, 사마륨, 루테튬, 스칸듐, 테르븀, 가돌리늄 등 7종의 희토류와 희토류 자석에 대해 수출 제한 조치를 시행하면서 주가가 다시 급등하고 있는 상황입니다.
USAR의 재무 현황과 성장 전망
USAR는 아직 본격적인 상업 생산 단계에 진입하지 않아, 최근 몇 년간 적자를 기록하고 있습니다. 2024년 기준 연간 약 2,200만 달러의 손실을 기록했으나, 업계 애널리스트들은 USAR가 2026년 마지막 적자를 기록한 뒤 2027년부터는 연간 1,600만 달러의 흑자 전환이 가능할 것으로 전망하고 있습니다. 이를 위해서는 연평균 61%에 달하는 고성장률이 요구되지만, 희토류 수요의 폭발적 증가와 미국 정부의 정책 지원, 그리고 USAR의 수직계열화 전략을 감안하면 충분히 가능성이 있다는 평가입니다.
특히 USAR는 보수적인 자본 운용 전략을 통해 부채 비율을 1.3% 수준으로 낮게 유지하고 있습니다. 이는 향후 시장 변동성이나 투자 리스크에 대한 방어력을 높이는 요인으로 작용합니다.
USAR 주가 전망과 투자 리스크
2025년 4월 16일 기준 USAR의 주가는 15.66달러로, 상장 이후 조정 국면을 거치고 있습니다. 단기적으로는 기술적 분석상 과매수 구간에 진입했다는 평가도 있지만, 중장기적으로는 미국 내 희토류 공급망 자립과 전기차, 방위산업, 첨단 기술 산업의 성장에 힘입어 높은 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 다만, 희토류 산업 특성상 초기 투자비가 크고, 상업 생산까지의 불확실성이 존재하므로 단기적 변동성은 불가피할 수 있습니다.
지난 4월15일에는 트럼프 대통령이 중국에 대응하기 위해 중요한 심해 금속을 비축할 계획이라는 보도에 따라 USAR (미국 희토류) 주가가 두 번째 연속으로 급등했습니다.
주가는 파이낸셜 타임스가 주말에 트럼프 행정부가 “중국의 배터리 광물 및 희토류 공급망 장악에 대응하기 위한 노력의 일환으로 태평양 해저에서 발견된 금속의 비축을 가능하게 하는 행정명령 초안을 작성 중”이라고 보도한 후 어제 41% 급등했습니다.
사실 USA Rare Earth의 주가는 이번 주 급등 전까지 2025년에 약 28% 하락하고 있는 상황이였는데 급반전한 상태입니다.
시장 전망 자료에 따르면, USAR 주가는 2025년 5월 16일까지 소폭 하락해 15.52달러 수준이 될 것으로 예측되지만, 전반적인 투자 심리는 여전히 ‘강세’로 평가되고 있습니다. 다만, 최근 30일간 36%에 달하는 높은 변동성을 보였고, 투자자 심리 지표인 ‘Fear & Greed Index’는 39(공포)로 다소 신중한 분위기가 감지되고 있습니다. 이는 희토류 산업의 불확실성과 함께, 상업 생산 본격화 전까지는 투자자들의 관망세가 이어질 수 있음을 시사합니다.
미국 희토류 자립의 상징, USAR의 미래
USA Rare Earth(USAR)는 미국 내 희토류 공급망 자립의 상징적 기업으로, 채굴-정제-자석 생산까지 완전한 수직계열화를 실현하고자 하는 독보적인 전략을 펼치고 있습니다. 미국 정부의 강력한 정책 지원과 희토류 수요의 구조적 확대, 그리고 라운드 탑 매장지라는 세계적 자산을 바탕으로 USAR는 향후 미국 첨단산업과 국가 안보의 핵심 축으로 자리매김할 전망입니다.
단기적으로는 상업 생산 본격화와 흑자 전환까지 시간이 필요하지만, 중장기적으로는 미국 내 희토류 자립과 공급망 안정화의 최대 수혜주로 부상할 가능성이 높습니다. 투자자라면 USAR의 사업 진행 상황과 미국 정부의 정책 변화, 글로벌 희토류 시장의 흐름을 지속적으로 주목할 필요가 있습니다. 앞으로 미국 희토류 산업의 미래와 USAR의 성장 스토리를 기대해도 좋을 것입니다.